Editorial : Une “fête boursière qui s’estompe”…
1 décembre 2006Nous attirions votre vigilance sur ce mois de novembre en vous disant que d’éventuels “coups de bâtons” pourraient frapper le marché. Ils ont commencé à se manifester les 23 et 24, animés par les craintes d’une baisse de la croissance américaine qui entraîne avec elle la baisse du dollar.
Même si nos prévisions sur octobre et novembre se sont globalement bien réalisées, nous vous alertions depuis septembre contre l’euphorie du marché : à un moment ou à un autre, il devait prendre conscience des éléments négatifs de l’économie qu’il refoulait au profit de la baisse des matières premières et d’une stabilisation des taux. Nous vous avons souvent parlé d’un cycle de moyen terme (Saturne/Neptune pour les amateurs) qui s’est mis en place début septembre et qui n’a finalement été activé que fin novembre. Il redeviendra puissant fin janvier et surtout février 2007.
Aussi pensons-nous qu’il est temps de prendre ses profits et de ne pas trop jouer avec le feu ! Vous trouverez avec ce numéro de novembre des commentaires ciblés sur le timing, sur les valeurs acquises. Nous espérons que cette nouvelle formule plus adaptée à votre demande vous satisfera. Et bien sûr, comme chaque année, nous vous donnerons une tendance générale du Cac sur 2007.
Le portefeuille
Notre portefeuille gagne +0,98% ce mois-ci (et +607.93% depuis octobre 02) alors que le Cac perd 0,61% tandis que le SBF 120, lui, prend 0,12%. Nous aurions été plus performante (+1,03%) si nous n’avions pas eu à racheter nos CAD/Cac en légère hausse mais c’était le prix de notre assurance. Nos meilleurs investissements ont été pour Géophysique (+17,12%) et Séchilienne Sidec (+31%). Nous envisageons de vendre nos valeurs les plus spéculatives d’ici la 3ème semaine de décembre.
Enfin, deux valeurs ont été étudiées avec perspicacité dans la rubrique “Repères”, par Virginie Savin : à lire avec attention !
Le mois de décembre 06
Nous attirons votre attention sur ce mois de décembre 06 qui pourrait présenter des alertes de retournement en tout début de mois et au début de la 3ème semaine. Anticipant une situation économique moins prometteuse en 2007, les investisseurs deviennent plus prudents, cherchant à conserver leurs marges de profits. Cela dit, il ne faut pas non plus envisager que la morosité s’installe durant toute la période mais savoir profiter de manière réactive d’une phase de hausse qui devrait se manifester au milieu du mois (voir tous les détails p.4). Nous aurons donc tendance à reconstituer une grande partie de nos liquidités et à resserrer notre portefeuille pour ne garder que les valeurs les plus solides sur le plan fondamental et présentant des cycles positifs pour bien commencer 2007. Par ailleurs, on visera désormais surtout des investissements de courte durée.
Même si la “fête boursière” s’estompe en cette fin d’année, nous vous souhaitons un joyeux Noël et un bon cru 2007 en notre compagnie !
Le 24 novembre 2006