Archives de la lettre d'astrologie boursière CosmoValeurs

Nous attirions votre vigilance sur ce mois de novembre en vous disant que d’éventuels “coups de bâtons” pourraient frapper le marché. Ils ont commencé à se manifester les 23 et 24, animés par les craintes d’une baisse de la croissance américaine qui entraîne avec elle la baisse du dollar.

Même si nos prévisions sur octobre et novembre se sont globalement bien réalisées, nous vous alertions depuis septembre contre l’euphorie du marché : à un moment ou à un autre, il devait prendre conscience des éléments négatifs de l’économie qu’il refoulait au profit de la baisse des matières premières et d’une stabilisation des taux. Nous vous avons souvent parlé d’un cycle de moyen terme (Saturne/Neptune pour les amateurs) qui s’est mis en place début septembre et qui n’a finalement été activé que fin novembre. Il redeviendra puissant fin janvier et surtout février 2007.

Aussi pensons-nous qu’il est temps de prendre ses profits et de ne pas trop jouer avec le feu ! Vous trouverez avec ce numéro de novembre des commentaires ciblés sur le timing, sur les valeurs acquises. Nous espérons que cette nouvelle formule plus adaptée à votre demande vous satisfera. Et bien sûr, comme chaque année, nous vous donnerons une tendance générale du Cac sur 2007.

Le portefeuille

Notre portefeuille gagne +0,98% ce mois-ci (et +607.93% depuis octobre 02) alors que le Cac perd 0,61% tandis que le SBF 120, lui, prend 0,12%. Nous aurions été plus performante (+1,03%) si nous n’avions pas eu à racheter nos CAD/Cac en légère hausse mais c’était le prix de notre assurance. Nos meilleurs investissements ont été pour Géophysique (+17,12%) et Séchilienne Sidec (+31%). Nous envisageons de vendre nos valeurs les plus spéculatives d’ici la 3^ème semaine de décembre.

Enfin, deux valeurs ont été étudiées avec perspicacité dans la rubrique “Repères”, par Virginie Savin : à lire avec attention !

Le mois de décembre 06

Nous attirons votre attention sur ce mois de décembre 06 qui pourrait présenter des alertes de retournement en tout début de mois et au début de la 3^ème semaine. Anticipant une situation économique moins prometteuse en 2007, les investisseurs deviennent plus prudents, cherchant à conserver leurs marges de profits. Cela dit, il ne faut pas non plus envisager que la morosité s’installe durant toute la période mais savoir profiter de manière réactive d’une phase de hausse qui devrait se manifester au milieu du mois (voir tous les détails p.4). Nous aurons donc tendance à reconstituer une grande partie de nos liquidités et à resserrer notre portefeuille pour ne garder que les valeurs les plus solides sur le plan fondamental et présentant des cycles positifs pour bien commencer 2007. Par ailleurs, on visera désormais surtout des investissements de courte durée.

Même si la “fête boursière” s’estompe en cette fin d’année, nous vous souhaitons un joyeux Noël et un bon cru 2007 en notre compagnie !

Le 24 novembre 2006

Tags: CAC, CAC40

Les différentes hypothèses économiques que nous avancions pour expliquer nos anticipations baissières en septembre se sont bien réalisées, mais elles n’ont eu, pour le moment, aucun impact sur les marchés : ralentissement de la croissance américaine, interrogations sur la réalité du dynamisme européen (cf. la baisse de l’indice Zew allemand du climat des affaires), décélération de la croissance chinoise en 2007…

A ce jour, c’est un fait, les cycles négatifs qui se sont mis en place en septembre modifient probablement les donnes économiques mais n’ont pas pour autant retourné les marchés vers une pente descendante : la baisse du pétrole a modéré les risques inflationnistes et éloigné de plus en plus la hausse de taux, pour laisser la place à un espoir de baisse… Ce qui a renforcé la confiance des opérateurs. La Bourse a rejoint ses plus hauts niveaux de mai, même si son parcours (+1,60% en septembre) ne s’est pas fait sans quelques hésitations : hausse brutale le matin pour retomber souvent comme un soufflet le soir.

La question demeure : combien de temps encore l’embellie durera-t-elle ?

Car, finalement, il reste quelques interrogations auxquelles on n’a pas répondu :

• Quand les consommateurs chinois, indiens et/ou brésilien pourront-ils se substituer au consommateur américain pour faire tourner le moteur de l’économie mondiale ?
• Alors que le repli du pétrole en septembre reste autant inexpliqué que sa flambée estivale, comment peut-on dès lors prédire et assurer son évolution pour demain?
• Et a contrario, ne peut-on pas se demander si une trop grande baisse du prix des matières premières n’est pas à terme le signe d’un affaiblissement de la croissance mondiale qui évolue vers une récession?

Il suffit de peu de chose pour que l’appréciation des données économiques se modifient. Or, aujourd’hui, cette appréciation ne s’exprime plus sur le jeu exclusif de deux acteurs : les USA et l’Europe mais en regardant un ballet dont les danseurs viennent du monde entier. Il va falloir changer nos mentalités, ce que l’on pouvait relativement maîtriser avec “2 vedettes” devient plus hasardeux lorsque la pièce met en scène de nombreux personnages qui prennent chacun, et tour à tour, au fil des actes, le rôle principal.

C’est cela la mondialisation : au premier acte, le rôle principal est tenu par les USA, au deuxième acte : la Chine, au troisième, peut-être la Russie…

Et pour l’investisseur, il s’agit de savoir à l’avance qui sera l’acteur-vedette.

Mais surtout savoir anticiper les “coups de théâtre” tout au long du scénario.

Pour revenir à nos cycles : s’ils ne se sont pas manifestés en septembre, nous pensons que nous ne sommes pas à l’abri d’un “coup de théâtre” en octobre : aussi préférons-nous rester vigilante !

Le portefeuille

Par mesure de précaution, nous avons récupéré des liquidités qui atteignent aujourd’hui plus de 38%. La plupart des valeurs que nous avons vendues ont consolidé ensuite et ce malgré la bonne tenue du Cac.

Nous avons engrangé notamment des plus-values sur Air Liquide, Bouygues, Euro Ressources, Nicox qui ont compensé la baisse d’autres valeurs détenues. Nous avons initié des achats sur Sechilienne Sidec, JC Decaux, Alten ou Genesys que nous envisageons de compléter en octobre.

Compte tenu de notre prudence, notre portefeuille recule très légèrement (‑0.58%) pour un Cac qui avance de 1,60%. Notre plus-value totale atteint donc +587,42% depuis octobre 02 alors que le Cac a progressé de 80,77%.

Le mois d’octobre 06

Il est bien délicat de préciser l’évolution du Cac en octobre : la tendance est contradictoire.

Nous avons toujours en toile de fond des cycles négatifs qui se sont installés en septembre et que nous ne pouvons pas oublier.

Si les premiers jours d’octobre devraient leur permettre de se manifester, en revanche, leur action semble contrariée ou retenue par des cycles de court terme positifs jusqu’aux environs du 17/18 septembre. Ce conflit ne peut qu’engendrer nervosité, volatilité et parcours erratique.

Ensuite, il n’est pas impossible que nous assistions à une sorte d’effet ressort et qu’une tendance trop longtemps contenue se manifeste avec une certaine force.

Nous restons donc prudente et ne recommandons des achats que de manière progressive.

Le 27 septembre 2006

Solange de Mailly Nesle

Tags: CAC, CAC40

Le mois d’octobre est bien difficile à élucider car nous sommes en présence de cycles contradictoires : d’un côté nous avons un trio de planètes qui a commencé à s’installer en septembre et qui présente une menace pesante pour les marchés mais qui ne s’est pas encore manifestée. Par ailleurs, ce trio négatif est confronté à de nombreux cycles de court terme qui devraient retarder son effet baissier voire même pousser les indices à la hausse.

Comment dès lors vont se mettre en musique ces différents éléments ?

Les marchés tirés à hue et à dia par des tendances parfois dissonantes devraient manifester une certaine nervosité et engranger une volatilité non négligeable.

Nous envisageons deux possibilités :

A) - Après une première semaine qui présente une orientation baissière (sauf pour le 5 oct.), peut-être plus violente que nous ne le signalons, nous pensons, a priori, que le Cac devrait monter jusqu’aux alentours du 13/16 octobre, période durant laquelle nos cycles courts soutiendront le marché.

- Ensuite, à partir du 17/18 octobre, nous devrions assister à un passage dangereux, jusqu’aux alentours du 26 octobre : une sorte d’effet boomerang agissant sur une tendance négative trop longtemps contenue et qui ferait consolider les marchés.

B) - Après une première semaine légèrement baissière, la contradiction entre nos cycles se solderait par un marché nerveux sans tendance affirmée et au mieux résistant à la baisse jusqu’au 13/16 octobre.

- La consolidation envisagée à partir du 17/18 octobre pourrait être dans ce cas un peu moins forte.

Notre graphique présente l’option A.

Quoi qu’il en soit, nous conseillons d’investir progressivement tout au long du mois d’octobre, en privilégiant la première et la dernière semaine d’octobre, et de garder un volant de liquidités pour compléter ses investissements durant la première quinzaine de novembre.

Notre confiance dans les marchés revient peu à peu à partir de novembre mais surtout après la deuxième quinzaine.

Compte tenu des difficultés à préciser les tendances contradictoires d’octobre, nous préférons ne pas vous proposer de trading ; en revanche, nous avons ouvert une nouvelle rubrique “Opportunités d’investissements” qui présente des valeurs sur lesquelles vous pourrez vous placer progressivement.

SMN

Tags: CAC, CAC40, spéculation